{"id":1656,"date":"2020-06-29T20:07:26","date_gmt":"2020-06-30T00:07:26","guid":{"rendered":"https:\/\/pappost.com\/?p=1656"},"modified":"2020-06-29T20:10:19","modified_gmt":"2020-06-30T00:10:19","slug":"le-processus-dinclusion-financiere-en-haiti-a-lepreuve-de-la-concentration-du-marche-bancaire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pappost.com\/index.php\/2020\/06\/29\/le-processus-dinclusion-financiere-en-haiti-a-lepreuve-de-la-concentration-du-marche-bancaire\/","title":{"rendered":"Le processus d\u2019inclusion financi\u00e8re en Ha\u00efti a\u0300 l\u2019e\u0301preuve de la concentration du march\u00e9 bancaire"},"content":{"rendered":"\n

Par Me\u0301dy Orlison DE\u0301SIRAL
Email: dsiralmdyorlison@gmail.com<\/a><\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

La question s\u2019articulant autour de la concentration et des me\u0301canismes concurrentiels sur diffe\u0301rents marche\u0301s fonctionnant dans un environnement donne\u0301 jalonne l\u2019histoire de l\u2019analyse e\u0301conomique. A\u0300 ce sujet, les vertus de la concurrence, en tant que situation de marche\u0301 permettant de maximiser l\u2019utilite\u0301 sociale (le bien-e\u0302tre collectif), font l\u2019objet d\u2019une certaine unanimite\u0301 dans le milieu des e\u0301conomistes. Signalons a\u0300 ce propos que, the\u0301oriquement, en conside\u0301rant trois grandes structures de marche\u0301, a\u0300 savoir la concurrence pure et parfaite, l\u2019oligopole et le monopole, les analyses sur la de\u0301sirabilite\u0301 sociale compare\u0301e aboutissent aux issues suivantes : au fur et a\u0300 mesure que la configuration d\u2019un marche\u0301 s\u2019achemine de l\u2019arche\u0301type purement et parfaitement concurrentiel a\u0300 un sce\u0301nario oligopolistique puis vers une structure monopolistique, les quantite\u0301s d\u2019e\u0301quilibre diminuent, les prix d\u2019e\u0301quilibre augmentent, le surplus du consommateur diminue, le surplus du producteur augmente et la perte se\u0300che (Dead Weight Loss) augmente.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure><\/div>\n\n\n\n

Un tel e\u0301tat de fait illustre pourquoi la socie\u0301te\u0301 be\u0301ne\u0301ficie davantage de la pre\u0301sence de structures de marche\u0301 avec concurrence intensive qu\u2019une situation de marche\u0301 oligopolistique ou de l\u2019instauration de monopole. Toutefois, en cas de monopole naturel, il s\u2019ave\u0300re efficient pour une seule entreprise de produire en raison des cou\u0302ts fixes d\u2019installation qui sont tre\u0300s e\u0301leve\u0301s. Dans ce cas-ci, la production est conditionne\u0301e par la re\u0301alisation d\u2019e\u0301conomies d\u2019e\u0301chelle et donc caracte\u0301rise\u0301e par des cou\u0302ts moyens monotoniquement de\u0301croissants. Aussi, en cas d\u2019innovations et d\u2019octroi de brevets d\u2019invention ou de droits d\u2019auteur (copyright), le monopole ne discorde pas tout a\u0300 fait avec l\u2019utilite\u0301 sociale.<\/p>\n\n\n\n

Initialement, pour e\u0301valuer le degre\u0301 de concurrence dans une industrie, le niveau de concentration y pre\u0301valant servait d\u2019unique re\u0301fe\u0301rence. Plus ce dernier est e\u0301leve\u0301, moins l\u2019intensite\u0301 concurrentielle sur le marche\u0301 est forte (vice-versa). Pour mesurer le niveau de concentration qui pre\u0301vaut sur un marche\u0301, la litte\u0301rature e\u0301conomique conside\u0300re divers indicateurs dont l\u2019inverse du nombre d\u2019entreprises s\u2019y trouvant, le ratio de concentration et l\u2019indice de Herfindahl-Hirshman (IHH).<\/p>\n\n\n\n

Le premier indicateur (l\u2019inverse du nombre d\u2019entreprises) n\u2019est pas pertinent lorsque les firmes sur le marche\u0301 ne sont pas de me\u0302me taille car le principe de transfert de ventes serait viole\u0301. Le deuxie\u0300me indicateur, soit le ratio de concentration, est la somme des parts de marche\u0301 des plus grandes entreprises dans une industrie donne\u0301e comportant n entreprises. Le proble\u0300me avec cet indice est qu\u2019il ne prend pas en compte de ce qui se fait le long des courbes de concentration, le nombre d\u2019entreprises (k) est choisi de manie\u0300re arbitraire. Pour re\u0301soudre ce proble\u0300me, recourons- nous au troisie\u0300me indicateur, soit l\u2019IHH, qui est la somme des carre\u0301s des parts de marche\u0301 de toutes les entreprises e\u0301voluant dans une industrie donne\u0301e. Ce dernier, lorsqu\u2019il est plus petit que 1000, la concentration observe\u0301e est dite faible, s\u2019il est compris entre 1000 et 1800, la concentration observe\u0301e est mode\u0301re\u0301e et s\u2019il est plus grand que 1800, la concentration est forte ou e\u0301leve\u0301e [US Departement of justice, Merger Guidelines \u2013 Cf. Salop (1979) ou Cetorelli (1999)] . En effet, ces mesures de concentration industrielle trouvent leurs limites a\u0300 partir du moment qu\u2019ils ne prennent pas en compte le proble\u0300me des proprie\u0301te\u0301s croise\u0301es et celui de la de\u0301finition ade\u0301quate du marche\u0301 pertinent.<\/p>\n\n\n\n

En ce qui concerne l\u2019industrie bancaire en Hai\u0308ti, elle fait l\u2019objet d\u2019une forte concentration. Un tel constat peut e\u0302tre illustre\u0301 par les indices de concentration que nous venons de mentionner. En conside\u0301rant quatre segments de cette industrie (Actifs bancaires, Cre\u0301dits bancaires, De\u0301po\u0302ts totaux et De\u0301po\u0302ts en dollars), nous observons les faits suivants, tels que relate\u0301s dans le rapport du deuxie\u0300me trimestre de l\u2019exercice 2018-2019 de la Direction de Supervision de la BRH sur les donne\u0301es trimestrielles des e\u0301tablissements bancaires : en effectuant une approche par le bilan, les trois (3) premie\u0300res banques du syste\u0300me de\u0301tiennent 81.02% des actifs bancaires. En termes de cre\u0301dits octroye\u0301s, elles de\u0301tiennent 74.06% du portefeuille bancaire de pre\u0302ts bruts. Sur les deux autres segments de l\u2019industrie bancaire, a\u0300 savoir celui des de\u0301po\u0302ts totaux et celui des de\u0301po\u0302ts en dollars, elles captent respectivement 82.23% et 80.46% des parts de marche\u0301. Concernant l\u2019IHH, il s\u2019ave\u0300re, sur tous les compartiments du marche\u0301, au-dessus du seuil pour lequel la concentration dans une industrie est conside\u0301re\u0301e comme e\u0301tant e\u0301leve\u0301e. Il affiche respectivement comme valeurs 2397.04 en termes d\u2019actifs, 2184.09 en termes de pre\u0302ts bruts (cre\u0301dits), 2489.41 en termes de de\u0301po\u0302ts totaux et 2619.76 en termes de de\u0301po\u0302ts en dollars. En effet, le marche\u0301 bancaire hai\u0308tien est empreint d\u2019un niveau e\u0301leve\u0301 de concentration. Une telle situation persiste depuis plusieurs anne\u0301es.<\/p>\n\n\n\n

LIRE AUSSI: Le sombre tableau d\u2019un d\u00e9sastre \u00e9conomique en dix ans<\/a><\/strong><\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

A\u0300 partir d\u2019un tel e\u0301tat de fait, irons-nous jusqu\u2019a\u0300 dire que la forte concentration du marche\u0301 bancaire hai\u0308tien engendre une situation de basse intensite\u0301 concurrentielle ? En d\u2019autres termes, le degre\u0301 de concurrence dans l\u2019industrie bancaire en Hai\u0308ti, peut-il e\u0302tre appre\u0301hende\u0301 uniquement a\u0300 l\u2019aune du niveau de concentration pre\u0301valant sur le marche\u0301 ? A\u0300 cet e\u0301gard, nous allons nous tourner aupre\u0300s de la litte\u0301rature de l\u2019interme\u0301diation financie\u0300re et de l\u2019e\u0301conomie industrielle pour parvenir a\u0300 une certaine intelligibilite\u0301 de la question dont il en est. Nous allons ainsi conside\u0301rer diffe\u0301rentes approches dont le paradigme SCP (Structure-Comportement-Performance), le courant base\u0301 sur l\u2019hypothe\u0300se de structure efficiente, l\u2019e\u0301cole de la nouvelle e\u0301conomie industrielle, les mode\u0300les de concurrence spatiale et l\u2019approche axe\u0301e sur l\u2019e\u0301conomie de l\u2019information.<\/p>\n\n\n\n

Le paradigme SCP, inspire\u0301 de la the\u0301orie de l\u2019oligopole de Stigler (1964), postule que la structure d\u2019un marche\u0301 (caracte\u0301rise\u0301e principalement par le nombre d\u2019offreurs et de demandeurs qui s\u2019y trouvent et la structure de cou\u0302t des unite\u0301s de production) de\u0301termine le comportement des entreprises (politique de prix, niveau de production, intensite\u0301 des investissements en R&D, politique de marketing etc.). A\u0300 son tour, le comportement des firmes influe conside\u0301rablement sur leurs niveaux de performance, c\u2019est-a\u0300-dire leurs marges commerciales, leurs profits, la rentabilite\u0301 de leurs actifs (ROA), le rendement de leurs capitaux propres (ROE), la qualite\u0301 de leurs produits, le surplus social etc. En effet, suivant cette perspective, plus le niveau de concentration d\u2019un marche\u0301 est e\u0301leve\u0301, ge\u0301ne\u0301rant ainsi une situation de faible intensite\u0301 concurrentielle, plus les prix sont e\u0301leve\u0301s et plus les profits sont faramineux (Bain, 1956).<\/p>\n\n\n\n

S\u2019agissant du marche\u0301 bancaire, si nous restons dans la ligne\u0301e du paradigme SCP, une forte concentration de l\u2019industrie aboutirait a\u0300 une surtarification des produits et services financiers. Des tarifs e\u0301leve\u0301s applique\u0301s sur lesdits produits et services favoriseraient l\u2019exclusion bancaire et nuiraient a\u0300 l\u2019inclusion financie\u0300re. Dans le cas hai\u0308tien, nous constatons une certaine corre\u0301lation entre la forte concentration de l\u2019industrie bancaire, d\u2019une part, et les taux d\u2019inte\u0301re\u0302ts, les frais, les commissions et agios charge\u0301s a\u0300 la cliente\u0300le, d\u2019autre part. Pour se faire une ide\u0301e des taux d\u2019inte\u0301re\u0302ts de\u0301biteurs pratique\u0301s sur le marche\u0301 bancaire hai\u0308tien, il suffit de regarder le taux applique\u0301 sur les bons BRH a\u0300 maturite\u0301 de 91 jours, faisant office de taux directeur. Il s\u2019e\u0301le\u0300ve a\u0300 10%. Avant la crise de la Covid-19, il s\u2019e\u0301levait a\u0300 15% (et a\u0300 22% pre\u0301ce\u0301demment). Ainsi, les taux applique\u0301s par les banques de second rang sur leurs produits et services financiers seront en ge\u0301ne\u0301ral plus e\u0301leve\u0301s que ce dernier. Donc, nous voyons facilement qu\u2019a\u0300 co\u0302te\u0301 de la concentration e\u0301leve\u0301e qui pre\u0301vaut sur le marche\u0301, les taux d\u2019inte\u0301re\u0302ts de\u0301biteurs sont carre\u0301ment prohibitifs. Ce qui est susceptible de ralentir la marche vers l\u2019inclusion financie\u0300re.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019hypothe\u0300se de structure efficiente, endosse\u0301e par l\u2019e\u0301cole de Chicago, inverse le raisonnement du triptyque SCP. Les adeptes de ce courant de pense\u0301e (Demsetz, 1973) & (Peltzmann, 1977) soutiennent l\u2019ide\u0301e que ce sont les performances et les comportements des firmes qui de\u0301finissent la structure du marche\u0301 et non le contraire. Selon cette conception, plus une firme est efficiente, plus elle survivra la concurrence. La forte corre\u0301lation entre concentration de marche\u0301 et profit est assimile\u0301e a\u0300 une ame\u0301lioration de la productivite\u0301 et de l\u2019efficacite\u0301 du co\u0302te\u0301 des entreprises les plus performantes. Cela engendre une structure de cou\u0302t plus abordable, plus avantageuse pour ces entreprises. Par-la\u0300, leur politique de prix serait plus souple et plus compe\u0301titive. Les e\u0301tablissements les moins efficaces se trouvent ainsi dans l\u2019obligation de quitter le marche\u0301, ce qui est de nature a\u0300 renforcer le niveau de concentration y pre\u0301valant. Ce dernier est donc conside\u0301re\u0301 comme la conse\u0301quence de l\u2019efficience des firmes et non la cause d\u2019une situation de rentabilite\u0301 accrue et fe\u0301roce. Selon cette perspective, l\u2019e\u0301troite corre\u0301lation entre concentration et profitabilite\u0301 est due a\u0300 la performance des firmes et non a\u0300 leur puissance commerciale ou a\u0300 l\u2019exercice d\u2019un pouvoir de marche\u0301 de\u0301raisonnable. D\u2019aucuns pourraient se demander si le fonctionnement de l\u2019industrie bancaire en Hai\u0308ti est conforme a\u0300 cette hypothe\u0300se dite de structure efficiente.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019e\u0301cole de la nouvelle e\u0301conomie industrielle privile\u0301gie les interactions strate\u0301giques entre les acteurs du marche\u0301, lesquelles agissent sur la dynamique de distribution de parts de marche\u0301 et donc sur la concentration de l\u2019industrie. Pour appre\u0301hender l\u2019intensite\u0301 concurrentielle pre\u0301valant sur un marche\u0301, en guise des indices structurels (comme le ratio de concentration et l\u2019IHH), cette ligne the\u0301orique recourt a\u0300 d\u2019autres indicateurs car les courants pre\u0301ce\u0301dents ne prennent pas en compte un certain nombre de de\u0301terminants d\u2019ordre qualitatif comme la contestabilite\u0301 du marche\u0301. Nous conside\u0301rons entre autres la statistique H de Panzar et Rosse, l\u2019indice de Boone et l\u2019indice de Lerner.<\/p>\n\n\n\n

La statistique H de Panzar et Rosse (1987) mesure l\u2019e\u0301lasticite\u0301 des revenus des firmes par rapport aux cou\u0302ts de leurs intrants. Le cadre synoptique de\u0301fini par les auteurs conside\u0300re trois sce\u0301narios possibles en termes d\u2019e\u0301quilibre de marche\u0301 : si la statistique H de P-R e\u0301quivaut a\u0300 l\u2019unite\u0301, nous sommes en situation de concurrence pure et parfaite (car en CPP, Recette marginale = Cou\u0302t marginal = Prix), si elle est nulle ou ne\u0301gative, nous sommes en situation de monopole ou de collusion parfaite et si elle est comprise entre 0 et 1, nous sommes en situation de concurrence monopolistique. L\u2019indice de Boone (2008) mesure l\u2019e\u0301lasticite\u0301 du profit par rapport au cou\u0302t marginal. Plus sa valeur est grande, plus la concurrence est intensive. L\u2019indice de Lerner (inverse de l\u2019e\u0301lasticite\u0301 prix de la demande) mesure la capacite\u0301 d\u2019une firme a\u0300 e\u0301tablir son prix au-dessus de son cou\u0302t marginal. Plus il est e\u0301leve\u0301, plus l\u2019entreprise dispose de pouvoir de marche\u0301.<\/p>\n\n\n\n

La the\u0301orie des marche\u0301s contestables de Baumol, Panzar et Willig (1982) postule que la concurrence a aussi une dimension virtuelle (concurrence potentielle) a\u0300 co\u0302te\u0301 de sa dimension effective car les firmes (les banques commerciales dans ce cas-ci) sont sous la menace d\u2019intrusion dans leur champ ope\u0301ratoire de nouvelles entreprises (de nouvelles institutions financie\u0300res). Donc, me\u0302me si un marche\u0301 comporte une structure oligopolistique ou se caracte\u0301rise par l\u2019instauration de position dominante, l\u2019e\u0301quilibre concurrentiel n\u2019est pas rompu et les avantages pour le consommateur en termes de surplus ne sont pas automatiquement gomme\u0301s par des abus de pouvoir de marche\u0301.<\/p>\n\n\n\n

LIRE AUSSI: Finance et technologie : entre id\u00e9es, chantiers et espoir pour Ha\u00efti<\/a><\/strong><\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

Dans le cas de l\u2019industrie bancaire en Hai\u0308ti, nous sommes sceptiques a\u0300 l\u2019e\u0301gard de cette dimension virtuelle ou fictive de la concurrence car il s\u2019ave\u0300re difficile d\u2019affirmer que ce marche\u0301 est contestable. Des barrie\u0300res sont e\u0301rige\u0301es a\u0300 l\u2019entre\u0301e comme a\u0300 la sortie. A\u0300 l\u2019entre\u0301e, elles se caracte\u0301risent par un ensemble d\u2019e\u0301le\u0301ments d\u2019ordre structurel constituant des embu\u0302ches ou des pierres d\u2019achoppement a\u0300 l\u2019environnement des affaires, a\u0300 l\u2019e\u0301cosyste\u0300me entrepreneurial en Hai\u0308ti tels la lourdeur administrative, le risque foncier, l\u2019e\u0301troitesse du marche\u0301, le risque d\u2019isolement financier (de-risquing) etc. A\u0300 la sortie, les barrie\u0300res se caracte\u0301risent par les cou\u0302ts irre\u0301cupe\u0301rables (sunk cost) qui sont d\u2019une importance non ne\u0301gligeable. L\u2019existence de ces cou\u0302ts irre\u0301couvrables se mate\u0301rialise par le fait qu\u2019il existe tre\u0300s rarement des marche\u0301s d\u2019occasion permettant de compenser les investissements en actifs financiers et physiques pour les activite\u0301s classiques de production de cre\u0301dits et de captation de de\u0301po\u0302ts. En effet, toute absence de contestabilite\u0301 sur le marche\u0301 bancaire en Hai\u0308ti signifierait que la diversification de l\u2019offre de produits et services financiers serait entrave\u0301e et conse\u0301quemment, la concurrentiabilite\u0301 dans le secteur. Cela affecterait ne\u0301gativement le processus d\u2019inclusion financie\u0300re.<\/p>\n\n\n\n

Les mode\u0300les de concurrence spatiale, inspire\u0301s de ceux de Hotelling (1929) et de Salop (1979), arborent l\u2019ide\u0301e selon laquelle les prix des produits et services financiers de\u0301pendent de l\u2019e\u0301tendue et du positionnement ge\u0301ographique des agences bancaires, de la distance entre les offreurs et les demandeurs desdits produits et services (Sussman & Zeira, 1995) et donc des cou\u0302ts de transports et de monitoring, de surveillance (Chiappori et al., 1995) assume\u0301s par les entite\u0301s en question. Ce facteur ge\u0301ographique est de nature a\u0300 influer sur la concentration du marche\u0301 (car les demandeurs de produits financiers ne sont pas uniforme\u0301ment distribue\u0301s), affectant par ricochet le processus d\u2019inclusion financie\u0300re.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019approche axe\u0301e sur l\u2019e\u0301conomie de l\u2019information promeut une endoge\u0301ne\u0301i\u0308sation de l\u2019industrie bancaire en matie\u0300re de concentration et de concurrence car elle comporte certaines spe\u0301cificite\u0301s comme la non-homoge\u0301ne\u0301ite\u0301 des produits et services et financiers et une distribution asyme\u0301trique des informations (Dell\u2019Aricia & Marquez, 2004). Pour juguler les distorsions informationnelles, les relations de cliente\u0300les de long terme sont conside\u0301re\u0301es comme un moyen efficace car elles favorisent une ne\u0301gociation plus flexible (Boot & Thakor, 1994), incitent a\u0300 la transmission de l\u2019information prive\u0301e (Bhattacharya & Chiesa, 1995), ame\u0301liorent la surveillance bancaire (baisse des cou\u0302ts de monitoring), permettent le de\u0301veloppement d\u2019une re\u0301putation (Diamond, 1991) et engendrent des tarifs moins importants sur les produits et services financiers. En ce sens, les relations de cliente\u0300le de long terme favorisent la concentration bancaire et l\u2019interme\u0301diation financie\u0300re. Cependant, un autre axe de la litte\u0301rature avance que les relations bancaires de long terme donnent lieu a\u0300 une situation de capture et de rente informationnelle (Sharpe, 1990), ce qui est susceptible d\u2019entrai\u0302ner une tarification plus e\u0301leve\u0301e des produits et services financiers, freinant ainsi le processus d\u2019inclusion financie\u0300re. La litte\u0301rature financie\u0300re qualifie cette situation de \u00ab hold-up problem \u00bb. La contestabilite\u0301 du marche\u0301, la multibancarite\u0301 et une intensite\u0301 concurrentielle plus vive sont vues comme des solutions a\u0300 ce proble\u0300me.<\/p>\n\n\n\n

En somme, parvenir a\u0300 l\u2019inclusion financie\u0300re des ope\u0301rateurs e\u0301conomiques ne\u0301cessite la mise en place d\u2019institutions financie\u0300res fiables et inclusives fonctionnant dans un environnement concurrentiel. Comme nous venons de le voir, me\u0302me s\u2019il se de\u0301gage un consensus sur la concurrence comme situation optimale de marche\u0301, il subsiste un dissensus, une discordance entre les e\u0301conomistes quant a\u0300 la forme (aux me\u0301canismes) et a\u0300 l\u2019intensite\u0301 de celle-ci. Ainsi, il incombe aux institutions hai\u0308tiennes concerne\u0301es de de\u0301finir les modalite\u0301s de la concurrence dans l\u2019industrie bancaire en vue d\u2019ame\u0301liorer le niveau d\u2019inclusion financie\u0300re dans le paysage e\u0301conomico- financier en Hai\u0308ti. L\u2019enque\u0302te FinScope, publie\u0301e cette anne\u0301e, a re\u0301ve\u0301le\u0301 que le pourcentage d\u2019adultes hai\u0308tiens financie\u0300rement inclus (en conside\u0301rant a\u0300 la fois les services financiers formels et informels) est de 54%. La population bancarise\u0301e repre\u0301sente 11% de la population adulte (population a\u0302ge\u0301e de 15 ans et plus) estime\u0301e a\u0300 7.67 millions d\u2019habitants. Compte tenu de l\u2019importance de la finance inclusive dans l\u2019amorc\u0327age de tout processus de de\u0301veloppement, cette dernie\u0300re, ne devrait-elle pas constituer de manie\u0300re concre\u0300te un de nos chantiers prioritaires ?<\/p>\n\n\n\n

_____________________<\/p>\n\n\n\n

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